译文及注释
译文
胭脂井上的辘轳至今还在转动，但昔日帝王的繁华旧梦已无迹可寻了。只有青山依旧，繁华都已不再。昔日宫苑中的瑶阶和池沼，都变成了渔樵的场所。倾听井上铜瓶汲水声，分明为往事发出哀诉。
隋炀帝杨广蹈陈后主覆辙，在扬州修筑迷楼，被宇文化及所杀，隋灭，也如昔日隋将韩擒虎灭陈一样。陈后主与张、孔二妃从井底一块被俘获，而隋炀帝被杀时，嫔妃却不知躲在哪里。陈后主与隋炀帝所作歌辞，到处被歌女所传唱。陈后主与隋炀帝都是词场行家，但却不懂皇帝怎么做法。
注释
念奴娇：词牌名。又名“百字令”、“酹江月”等。
胭脂井：六朝陈景阳宫中景阳井。相传井栏以手拭有胭脂色，故名。公元589年隋大将韩擒虎攻入建康（今南京），陈后主与张丽华、孔贵嫔二妃藏于井中，被俘获，故胭脂井又名辱井。
故国：故都，指南京。
拾橡：出自《晋书》”粮绝拾橡实而食之”。
瑶阶：宫殿的玉石台阶。
历历：清晰、分明。
过江咫尺：扬州在江北，与金陵只一江之隔，故云。
迷楼：隋炀帝在扬州建迷楼储美女淫乐。
宇文化及：炀帝时任右屯卫将军，大业十四年在江都（扬州）杀死隋帝杨广，立秦王杨浩，后杀浩自立，国号许，次年被窦建德擒杀。
韩擒虎：隋大将。隋开皇九年（公元589年）率兵攻入建康，俘陈后主。
尔：指隋炀帝。
萧娘：女子泛称，这里指炀帝嫔妃。
清夜游：乐曲名。《资治通鉴·隋大业元年五月》载：“上好以月夜从宫女数千骑游西苑，作《清夜游曲》，于马上奏之。”
后庭花：乐曲名。又据《隋书·乐志》载，陈后主于清乐中造《玉树后庭花》曲，与幸臣制其歌词，绮艳相高，极于轻荡，男女相合，其音甚哀。 [3] 15、家数：家法传统。
然否：疑问词，是不是这样。
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创作背景
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赏析
此词上阕写景，“辘辘转转，把繁华旧梦，转归何处”一句总领全词，巧妙将井中轱辘和历史的转动结合起来，把抽象的概念用具体的事物展示出来，用法极其精巧。接下来通过萧瑟、荒凉的景色感慨逝去的繁华旧事。“青山”、“黄叶”、“拾橡”、“瑶阶”、“打渔”、“宫沼”、“铜瓶”一组组意象色彩丰富、冷暖色调对比强烈，更加突出了今夕对比，旧址的萧瑟。
下阕抒情、议论，很自然地从陈后主过渡到隋炀帝，“过江，便是”这两个词语直接由“空间”转移到“时间”上的跨越。利用文字充分将时空结合在一起。从上阕写景转为联想、议论，作者想到了当年大将宇文化及、韩擒虎等人，还有躲在胭脂井里的女子，追叙陈后主、隋炀帝荒淫误国的史实，作者对此进行揭露和控诉。
该词借胭脂井联想陈后主，继而又过渡到隋炀帝，表达了词人对王朝兴衰的思索和叹息之情。
参考资料：
郑板桥（1693—1765）清代官吏、书画家、文学家。字克柔，汉族，江苏兴化人。一生主要客居扬州，以卖画为生。“扬州八怪”之一。其诗、书、画均旷世独立，世称“三绝”，擅画兰、竹、石、松、菊等植物，其中画竹已五十余年，成就最为突出。著有《板桥全集》。康熙秀才、雍正举人、乾隆元年进士。中进士后曾历官山东范县、山东潍县知县，有惠政。以请臻饥民忤大吏，乞疾归。
韩非
王士祯出镇淮门，循小秦淮折而北，陂岸起伏多态，竹木蓊郁，清流映带。人家多因水为园亭树石，溪塘幽窃而明瑟，颇尽四时之美。拿小艇，循河西北行，林木尽处，有桥宛然，如垂虹下饮于涧；又如丽人靓妆袨服，流照明镜中，所谓红桥也。
游人登平山堂，率至法海寺，舍舟而陆径，必出红桥下。桥四面触皆人家荷塘。六七月间，菡萏作花，香闻数里，青帘白舫，络绎如织，良谓胜游矣。予数往来北郭，必过红桥，顾而乐之。
登桥四望，忽复徘徊感叹。当哀乐之交乘于中，往往不能自喻其故。王谢冶城之语，景晏牛山之悲，今之视昔，亦有怨耶！壬寅季夏之望，与箨庵、茶村、伯玑诸子，倚歌而和之。箨庵继成一章，予以属和。
嗟乎！丝竹陶写，何必中年；山水清音，自成佳话，予与诸子聚散不恒，良会未易遘，而红桥之名，或反因诸子而得传于后世，增怀古凭吊者之徘徊感叹如予今日，未可知者。
张可久秋风江上棹孤舟，烟水悠悠。伤心有事赋登楼，山容瘦，枫树替人愁。【幺】樽前细把茱萸嗅，问相知几个白头？乐可酬，人非旧，黄花时候，枉负晋风流。
秋风江上棹孤航，烟水茫茫。白云西去雁南翔，推篷望，情思满沧浪。【幺】东篱误约陶元亮，过了重阳。自感伤，何情况？黄花惆怅，空作去年香。
张鎡犹记携手芳阴，一枝斜戴，娇艳双波秀。小语轻怜花总见，争得似花长久。醉浅休归，夜深同睡，明月还相守。免教春去，断肠空叹诗瘦。
赵令畤蝶去莺飞无处问。隔水高楼，望断双鱼信。恼乱横波秋一寸。斜阳只与黄昏近。(横波秋 一作：层波横)
王安石
辛弃疾
刘镇仙翁。心事谁同。付鱼鸟相望一笑中。向月梅香底，招邀和靖，云山高处，问讯梁公。物象搜奇，风流怀古，消得文章万丈虹。沉吟久，想依春树，人在江东。
石孝友